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多因素助力 “春季躁动”行情发酵
发布时间:2021-01-23 11:17:57

本周A股“春季躁动”行情渐入佳境,部分行业龙头股重拾升势。机构人士表示,在一季度宏观经济增长预期向好、短期外部扰动落地、流动性保持合理充裕等因素支撑下,对A股后市持乐观态度。

  机构“抱团”股回暖

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  本周A股三大股指集体上涨,市场交投活跃。

  从成交金额看,仅1月18日、20日不足万亿元,其余3个交易日均在万亿元之上,22日更是达到1.11万亿元。

  从增量资金看,数据显示,北向资金本周共计净流入96.07亿元。此外,本周前四个交易日,两市融资余额增加244.39亿元,21日两市融资余额报15609.85亿元。

  从市场运行看,本周上证指数围绕3600点震荡,累计上涨1.13%,创业板指上涨8.68%。

  创业板指周涨幅显著,归功于宁德时代迈瑞医疗爱尔眼科等权重股的强势表现,这些个股也是市场热议的机构抱团股。从整个A股市场看,经历上周的回调后,本周机构抱团股普遍回暖,其中不乏个股股价创出历史新高。

  具体到盘面,光伏、新能源汽车产业链上游的钴锂材料以及智能驾驶操作系统、医药研发合同外包服务机构等概念股继续演绎抱团行情,年报业绩预告超预期是重要刺激因素。

  分析人士表示,眼下正值A股年报及预告密集披露期,估值与业绩的匹配程度,将决定市场对抱团股的态度。本周福斯特德赛西威昭衍新药等龙头股年报业绩预告超出市场预期,一方面提振自身股价走势,另一方面间接验证所在行业景气度。

  “机构抱团板块景气度仍处在上行阶段,短期内行业逻辑难以证伪。”国金证券策略分析师艾熊峰表示,后续打破抱团的催化因素主要为事件型或基本面冲击,即相关板块业绩明显不及预期,或者出现重大利空事件。但事件性冲击是无法预测的。

  国盛证券策略分析师张启尧认为,当前A股中的龙头股行业景气度并未发生改变,短期估值过高更可能以震荡方式进行消化,而非靠大跌杀估值。

  关注业绩预增方向

  华安证券策略首席分析师郑小霞认为,有三大因素支撑A股后市向好。首先,一季度宏观经济的强势表现预期更能凝聚市场做多共识;其次,尽管短期流动性随央行动态调整而有所波动,但总体保持合理充裕的基调一时不会改变;最后,短期外部扰动因素落地,市场风险偏好有望持续上行。

  本周结构性行情依旧,意味着投资者一旦选错赛道,就会落入“指数涨、个股跌”的境地。

  华泰证券策略分析师张馨元表示,“水”往性价比高处流,关注业绩预增方向。主要有受益于“春季躁动”期间流动性偏松、年报以及一季报预计向好、性价比有所提升的TMT板块等。

  光大证券策略分析师秦波建议把握三条投资主线:全球经济复苏叠加流动性宽松推动资源品价格上涨,可关注工业金属、石油石化板块;国内消费继续回暖,看好受电动化周期带动的汽车板块,以及受益于海外出口拉动的家电、家居板块;关注2020年年报业绩预告中的投资机会,例如短期业绩高增长的TMT,以及长期业绩确定性较高的新能源及军工板块。

  川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳认为,当前市场板块轮动特征明显,并未出现单一板块连续上涨,因此建议关注涨幅较小、估值合理、业绩良好的个股。